問(wèn)題１、公司擬申請(qǐng)首發(fā)上市，應(yīng)當(dāng)如何計(jì)算持續(xù)經(jīng)營(yíng)起算時(shí)間等時(shí)限？
答：有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。如有限公司以經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)折股設(shè)立股份公司，視同新設(shè)股份公司，業(yè)績(jī)不可連續(xù)計(jì)算。
《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》和《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中規(guī)定的“最近1年”以12個(gè)月計(jì)，“最近2年”以24個(gè)月計(jì)，“最近3年”以36個(gè)月計(jì)。
問(wèn)題２、歷史沿革中曾存在工會(huì)、職工持股會(huì)持股或者自然人股東人數(shù)較多情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行規(guī)范？中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行核查？
答：（1）考慮到發(fā)行條件對(duì)發(fā)行人股權(quán)清晰、控制權(quán)穩(wěn)定的要求，發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股情形的，應(yīng)當(dāng)予以清理。
對(duì)于間接股東存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股情形的，如不涉及發(fā)行人實(shí)際控制人控制的各級(jí)主體，發(fā)行人不需要清理，但應(yīng)予以充分披露。
對(duì)于工會(huì)或職工持股會(huì)持有發(fā)行人子公司股份，經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查后認(rèn)為不構(gòu)成發(fā)行人重大違法違規(guī)的，發(fā)行人不需要清理，但應(yīng)予以充分披露。
（2）對(duì)于歷史沿革涉及較多自然人股東的發(fā)行人，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)核查歷史上自然人股東入股、退股（含工會(huì)、職工持股會(huì)清理等事項(xiàng)）是否按照當(dāng)時(shí)有效的法律法規(guī)履行了相應(yīng)程序，入股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、款項(xiàng)收付憑證、工商登記資料等法律文件是否齊備，并抽取一定比例的股東進(jìn)行訪談，就相關(guān)自然人股東股權(quán)變動(dòng)的真實(shí)性、所履行程序的合法性，是否存在委托持股或信托持股情形，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛發(fā)表明確意見(jiàn)。對(duì)于存在爭(zhēng)議或潛在糾紛的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)相關(guān)糾紛對(duì)發(fā)行人股權(quán)清晰穩(wěn)定的影響發(fā)表明確意見(jiàn)。發(fā)行人以定向募集方式設(shè)立股份公司的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)以有權(quán)部門(mén)就發(fā)行人歷史沿革的合規(guī)性、是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛等事項(xiàng)的意見(jiàn)作為其發(fā)表意見(jiàn)的依據(jù)。
問(wèn)題３、應(yīng)如何理解適用《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排》中關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人所持股票鎖定期的相關(guān)要求？
答：發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人所持股份自發(fā)行人股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)毓晒蓶|和實(shí)際控制人的親屬所持股份應(yīng)比照該股東本人進(jìn)行鎖定。
對(duì)于發(fā)行人沒(méi)有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人的，為確保發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不因發(fā)行人控制權(quán)發(fā)生變化而受到影響，審核實(shí)踐中，要求發(fā)行人的股東按持股比例從高到低依次承諾其所持股份自上市之日起鎖定36個(gè)月，直至鎖定股份的總數(shù)不低于發(fā)行前股份總數(shù)的51%。位列上述應(yīng)予以鎖定51%股份范圍的股東，符合下列情形之一的，可不適用上述鎖定36個(gè)月規(guī)定：?jiǎn)T工持股計(jì)劃；持股5%以下的股東；根據(jù)《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排》可不適用上述鎖定要求的創(chuàng)業(yè)投資基金股東。
對(duì)于相關(guān)股東刻意規(guī)避股份限售期要求的，仍應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行股份鎖定。
問(wèn)題４、發(fā)行人申報(bào)前后新增股東的，應(yīng)如何進(jìn)行核查和信息披露？股份鎖定如何安排？
答：（1）申報(bào)前新增股東
對(duì)IPO前通過(guò)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的股東，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)主要考察申報(bào)前一年新增的股東，全面核查發(fā)行人新股東的基本情況、產(chǎn)生新股東的原因、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，有關(guān)股權(quán)變動(dòng)是否是雙方真實(shí)意思表示，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛，新股東與發(fā)行人其他股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及其簽字人員是否存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，新股東是否具備法律、法規(guī)規(guī)定的股東資格。發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)信息披露時(shí)，除滿(mǎn)足招股說(shuō)明書(shū)信息披露準(zhǔn)則的要求外，如新股東為法人，應(yīng)披露其股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人；如為自然人，應(yīng)披露其基本信息；如為合伙企業(yè)，應(yīng)披露合伙企業(yè)的基本情況及普通合伙人的基本信息。最近一年末資產(chǎn)負(fù)債表日后增資擴(kuò)股引入新股東的，申報(bào)前須增加一期審計(jì)。
股份鎖定方面，申報(bào)前6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行增資擴(kuò)股的，新增股份的持有人應(yīng)當(dāng)承諾：新增股份自發(fā)行人完成增資擴(kuò)股工商變更登記手續(xù)之日起鎖定3年。在申報(bào)前6個(gè)月內(nèi)從控股股東或?qū)嶋H控制人處受讓的股份，應(yīng)比照控股股東或?qū)嶋H控制人所持股份進(jìn)行鎖定。
（2）申報(bào)后新增股東
申報(bào)后，通過(guò)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生新股東的，原則上發(fā)行人應(yīng)當(dāng)撤回發(fā)行申請(qǐng)，重新申報(bào)。但股權(quán)變動(dòng)未造成實(shí)際控制人變更，未對(duì)發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和持續(xù)盈利能力造成不利影響，且符合下列情形的除外：新股東產(chǎn)生系因繼承、離婚、執(zhí)行法院判決或仲裁裁決、執(zhí)行國(guó)家法規(guī)政策要求或由省級(jí)及以上人民政府主導(dǎo)，且新股東承諾其所持股份上市后36個(gè)月之內(nèi)不轉(zhuǎn)讓、不上市交易（繼承、離婚原因除外）。在核查和信息披露方面，發(fā)行人申報(bào)后產(chǎn)生新股東且符合上述要求無(wú)需重新申報(bào)的，應(yīng)比照申報(bào)前一年新增股東的核查和信息披露要求處理。除此之外，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師還應(yīng)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)是否造成發(fā)行人實(shí)際控制人變更，是否對(duì)發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和持續(xù)盈利能力造成不利影響進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)。
問(wèn)題５、部分投資機(jī)構(gòu)在投資發(fā)行人時(shí)約定對(duì)賭協(xié)議等類(lèi)似安排的，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何把握？
答：投資機(jī)構(gòu)在投資發(fā)行人時(shí)約定對(duì)賭協(xié)議等類(lèi)似安排的，原則上要求發(fā)行人在申報(bào)前清理，但同時(shí)滿(mǎn)足以下要求的可以不清理：一是發(fā)行人不作為對(duì)賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對(duì)賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對(duì)賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對(duì)賭協(xié)議不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形。保薦人及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就對(duì)賭協(xié)議是否符合上述要求發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)中披露對(duì)賭協(xié)議的具體內(nèi)容、對(duì)發(fā)行人可能存在的影響等，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。
問(wèn)題６、發(fā)行人在新三板掛牌期間形成契約性基金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等“三類(lèi)股東”的，對(duì)于相關(guān)信息的核查和披露有何要求？
答：發(fā)行人在新三板掛牌期間形成三類(lèi)股東持有發(fā)行人股份的，中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)從以下方面核查披露相關(guān)信息：
（1）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)公司控股股東、實(shí)際控制人、第一大股東不屬于“三類(lèi)股東”。
（2）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)發(fā)行人的“三類(lèi)股東”依法設(shè)立并有效存續(xù)，已納入國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)有效監(jiān)管，并已按照規(guī)定履行審批、備案或報(bào)告程序，其管理人也已依法注冊(cè)登記。
（3）發(fā)行人應(yīng)根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀發(fā)〔2018〕106號(hào))披露“三類(lèi)股東”相關(guān)過(guò)渡期安排，以及相關(guān)事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)前述事項(xiàng)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
（4）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照首發(fā)信息披露準(zhǔn)則的要求對(duì)“三類(lèi)股東”進(jìn)行信息披露。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其近親屬，本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員是否直接或間接在“三類(lèi)股東”中持有權(quán)益進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。
（5）中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查確認(rèn)“三類(lèi)股東”已作出合理安排，可確保符合現(xiàn)行鎖定期和減持規(guī)則要求。
問(wèn)題７、發(fā)行人歷史上存在出資或者改制瑕疵等涉及股東出資情形的，中介機(jī)構(gòu)核查應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些方面？
答：發(fā)行人的注冊(cè)資本應(yīng)依法足額繳納。發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)關(guān)注發(fā)行人是否存在股東未全面履行出資義務(wù)、抽逃出資、出資方式等存在瑕疵，或者發(fā)行人歷史上涉及國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)改制存在瑕疵的情形。
（1）歷史上存在出資瑕疵的，應(yīng)當(dāng)在申報(bào)前依法采取補(bǔ)救措施。保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)對(duì)出資瑕疵事項(xiàng)的影響及發(fā)行人或相關(guān)股東是否因出資瑕疵受到過(guò)行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行的法律障礙，是否存在糾紛或潛在糾紛進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)充分披露存在的出資瑕疵事項(xiàng)、采取的補(bǔ)救措施，以及中介機(jī)構(gòu)的核查意見(jiàn)。
（2）對(duì)于發(fā)行人是國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)改制而來(lái)的或歷史上存在掛靠集體組織經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，若改制過(guò)程中法律依據(jù)不明確、相關(guān)程序存在瑕疵或與有關(guān)法律法規(guī)存在明顯沖突，原則上發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中披露有權(quán)部門(mén)關(guān)于改制程序的合法性、是否造成國(guó)有或集體資產(chǎn)流失的意見(jiàn)。國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)改制過(guò)程不存在上述情況的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合當(dāng)時(shí)有效的法律法規(guī)等，分析說(shuō)明有關(guān)改制行為是否經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)、法律依據(jù)是否充分、履行的程序是否合法以及對(duì)發(fā)行人的影響等。發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中披露相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的核查意見(jiàn)。
問(wèn)題８、隨著上市公司的日漸增多，上市公司與非上市公司之間的資產(chǎn)處置行為也多有發(fā)生。如果發(fā)行人的資產(chǎn)部分來(lái)自于上市公司，中介機(jī)構(gòu)核查應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些方面？
答：如發(fā)行人部分資產(chǎn)來(lái)自于上市公司，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)針對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)：
（1）發(fā)行人取得上市公司資產(chǎn)的背景、所履行的決策程序、審批程序與信息披露情況，是否符合法律法規(guī)、交易雙方公司章程以及證監(jiān)會(huì)和證券交易所有關(guān)上市公司監(jiān)管和信息披露要求，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛；
（2）發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在上市公司及其控制公司的歷史任職情況及合法合規(guī)性，是否存在違反競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)的情形；上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)，發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在上市公司的任職情況，與上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否存在親屬及其他密切關(guān)系。如存在上述關(guān)系，在相關(guān)決策程序履行過(guò)程中，上述人員是否回避表決或采取保護(hù)非關(guān)聯(lián)股東利益的有效措施；
（3）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓完成后，發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方與上市公司之間是否就上述轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)存在糾紛或訴訟；
（4）發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及上市公司在轉(zhuǎn)讓上述資產(chǎn)時(shí)是否存在損害上市公司及其中小投資者合法利益的情形。
（5）發(fā)行人來(lái)自于上市公司的資產(chǎn)置入發(fā)行人的時(shí)間，在發(fā)行人資產(chǎn)中的占比情況，對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用。
（6）境外上市公司在境內(nèi)分拆子公司上市，是否符合境外監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定。
問(wèn)題９、發(fā)行人申報(bào)前或在審核期間，如果出現(xiàn)股東股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁等不確定性事項(xiàng)的，應(yīng)如何進(jìn)行核查和信息披露？
答：發(fā)行條件要求發(fā)行人的控制權(quán)應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定。對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人持有的發(fā)行人股權(quán)出現(xiàn)質(zhì)押、凍結(jié)或訴訟仲裁的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則要求予以充分披露；保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)充分核查發(fā)生上述情形的原因，相關(guān)股權(quán)比例，質(zhì)權(quán)人、申請(qǐng)人或其他利益相關(guān)方的基本情況，約定的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)情形，控股股東、實(shí)際控制人的財(cái)務(wù)狀況和清償能力，以及是否存在股份被強(qiáng)制處分的可能性、是否存在影響發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定的情形等。對(duì)于被凍結(jié)或訴訟糾紛的股權(quán)達(dá)到一定比例或被質(zhì)押的股權(quán)達(dá)到一定比例且控股股東、實(shí)際控制人明顯不具備清償能力，導(dǎo)致發(fā)行人控制權(quán)存在不確定性的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)充分論證，并就是否符合發(fā)行條件審慎發(fā)表意見(jiàn)。
對(duì)于發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員所持股份發(fā)生被質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟糾紛等情形的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照招股說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)則的要求予以充分披露，并向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)。
問(wèn)題10、關(guān)于實(shí)際控制人的認(rèn)定，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)應(yīng)如何把握？
答：實(shí)際控制人是擁有公司控制權(quán)的主體。在確定公司控制權(quán)歸屬時(shí)，應(yīng)當(dāng)本著實(shí)事求是的原則，尊重企業(yè)的實(shí)際情況，以發(fā)行人自身的認(rèn)定為主，由發(fā)行人股東予以確認(rèn)。保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)通過(guò)對(duì)公司章程、協(xié)議或其他安排以及發(fā)行人股東大會(huì)（股東出席會(huì)議情況、表決過(guò)程、審議結(jié)果、董事提名和任命等）、董事會(huì)（重大決策的提議和表決過(guò)程等）、監(jiān)事會(huì)及發(fā)行人經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際運(yùn)作情況的核查對(duì)實(shí)際控制人認(rèn)定發(fā)表明確意見(jiàn)。
發(fā)行人股權(quán)較為分散但存在單一股東控制比例達(dá)到30%的情形的，若無(wú)相反的證據(jù)，原則上應(yīng)將該股東認(rèn)定為控股股東或?qū)嶋H控制人。存在下列情形之一的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步說(shuō)明是否通過(guò)實(shí)際控制人認(rèn)定而規(guī)避發(fā)行條件或監(jiān)管并發(fā)表專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)：（1）公司認(rèn)定存在實(shí)際控制人，但其他股東持股比例較高與實(shí)際控制人持股比例接近的，且該股東控制的企業(yè)與發(fā)行人之間存在競(jìng)爭(zhēng)或潛在競(jìng)爭(zhēng)的；（2）第一大股東持股接近30%，其他股東比例不高且較為分散，公司認(rèn)定無(wú)實(shí)際控制人的。
法定或約定形成的一致行動(dòng)關(guān)系并不必然導(dǎo)致多人共同擁有公司控制權(quán)的情況，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)不應(yīng)為擴(kuò)大履行實(shí)際控制人義務(wù)的主體范圍或滿(mǎn)足發(fā)行條件而作出違背事實(shí)的認(rèn)定。通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議主張共同控制的，無(wú)合理理由的（如第一大股東為純財(cái)務(wù)投資人），一般不能排除第一大股東為共同控制人。實(shí)際控制人的配偶、直系親屬，如其持有公司股份達(dá)到5%以上或者雖未超過(guò)5%但是擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員并在公司經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮重要作用，除非有相反證據(jù)，原則上應(yīng)認(rèn)定為共同實(shí)際控制人。
共同控制人簽署一致行動(dòng)協(xié)議的，應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中明確發(fā)生意見(jiàn)分歧或糾紛時(shí)的解決機(jī)制。對(duì)于作為實(shí)際控制人親屬的股東所持的股份，應(yīng)當(dāng)比照實(shí)際控制人自發(fā)行人上市之日起鎖定36個(gè)月。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注最近三年內(nèi)公司控制權(quán)是否發(fā)生變化，存在為滿(mǎn)足發(fā)行條件而調(diào)整實(shí)際控制人認(rèn)定范圍嫌疑的，應(yīng)從嚴(yán)把握，審慎進(jìn)行核查及信息披露。
實(shí)際控制人為單名自然人或有親屬關(guān)系多名自然人，實(shí)際控制人去世導(dǎo)致股權(quán)變動(dòng)，股份受讓人為繼承人的，通常不視為公司控制權(quán)發(fā)生變更。其他多名自然人為實(shí)際控制人，實(shí)際控制人之一去世的，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)、去世自然人在股東大會(huì)或董事會(huì)決策中的作用、對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響等因素綜合判斷。
實(shí)際控制人認(rèn)定中涉及股權(quán)代持情況的，發(fā)行人、相關(guān)股東應(yīng)說(shuō)明存在代持的原因，并提供支持性證據(jù)。對(duì)于存在代持關(guān)系但不影響發(fā)行條件的，發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中如實(shí)披露，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)出具明確的核查意見(jiàn)。如經(jīng)查實(shí)，股東之間知曉代持關(guān)系的存在，且對(duì)代持關(guān)系沒(méi)有異議、代持的股東之間沒(méi)有糾紛和爭(zhēng)議，則應(yīng)將代持股份還原至實(shí)際持有人。
發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)通常不應(yīng)以股東間存在代持關(guān)系、表決權(quán)讓與協(xié)議、一致行動(dòng)協(xié)議等為由，認(rèn)定公司控制權(quán)未發(fā)生變動(dòng)。
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