資產配置四大誤區(qū)
誤區(qū)一、資產配置只適用于機構投資者
資產配置不僅適用于基金、保險等大型金融資產管理機構，對于高凈值客戶制定理財規(guī)劃方案，也同樣必不可少。每個家庭在不同生命周期均需要相應的理財規(guī)劃，比如住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等，而理財規(guī)劃的核心即資產配置。
資產配置與投資具體產品本質的區(qū)別在于：配置是從全局角度出發(fā)，而投資則是一種定向思維。以下棋為例，資產配置是對整盤棋局的戰(zhàn)略性部署，是決定最終勝敗的關鍵因素，而投資具體產品是其中的幾招戰(zhàn)術。
誤區(qū)二、資產配置能夠獲得最高收益
部分投資者可能會誤認為利用資產配置方案可以獲得收益最大化。這類看法是片面的，之前我們提到過，資產配置的精髓在于風險與收益的最優(yōu)平衡：即在風險可控的前提下實現(xiàn)收益最大化，或者是為了達到預期投資收益目標而盡可能降低風險。
衡 量一項投資組合，收益率和波動性兩項指標要同時兼顧。比如一段時期內，某只股票的收益波動區(qū)間為【-30%~40%】，而某個債券品種的收益率波動區(qū)間為 【0~10%】，那么初步結論是投資債券面臨的風險較低。資產配置正是通過對可投資資產進行不同種類、不同比例的組合，降低整體組合的波動性，在此基礎上 獲取相對較高的收益。
誤區(qū)三、資產配置等同于簡單分散投資
簡單分散化投資是將可投資資產劃分為不同份額，比如100萬資金總額，分別投資于50%股票、20%股票型基金、20%指數型基金、10%現(xiàn)金。這種做法最大的缺陷在于前三種產品的相關性太大，都受到股票市場波動的影響。
一 項科學的資產配置方案中，投資組合內的各類資產之間要具有弱相關性，最理想的情況是資產之間具有負相關性，即一類資產表現(xiàn)較好的時候，另一類資產表現(xiàn)不 佳。例如，一個小島上只有兩種產業(yè)：一種是大型度假休閑事業(yè)，一種是雨傘制造業(yè)，天氣情況決定這兩種產業(yè)的不同收益，一家好，另一家必定不好。兩類資產的 負相關性可以相互抵消回報率的上下波動，獲得較為穩(wěn)定的平均收益。這樣一來，組合的平均報酬率不變，但是風險（波動性）會減小，達到了資產配置的目的。
在現(xiàn)實中，完全負相關的產品幾乎不存在，同時資產之間的相關性也會隨著市場風格的變化而改變。但通過合理的配置，仍可以達到比較理想的效果。
誤區(qū)四、一套資產配置方案適用于大多數人
資 產配置方案是一項個性化極強的方案，在出臺具體的方案之前，需要詳細了解每位投資者的需求，包括風險偏好、投資目標、歷史投資經驗等等。在此基礎上，初步 確定符合該投資者的資產配置組合，后續(xù)還要結合市場走勢以及投資者自身情況的變動，定期對投資組合進行檢驗和調整。因此，一套資產配置方案并不能夠當做靈 丹妙藥適用于所有人，需要根據投資者特征進行量身定制。 |
