2016年第三季度，A股定增市場活躍，根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)終端顯示，共有181家A股上市公司實施了定向增發(fā)方案，融資總金額為4,263.94億元。與此同時，共有253家A股上市公司宣布了定向增發(fā)預(yù)案，預(yù)計融資金額7,415.93億元。
第三季度定增市場181家上市公司共獲資4,263.94億元
根據(jù)CVSource 投中數(shù)據(jù)終端顯示，第三季度181家A股上市公司實施了定增方案(天舟文化(300148.SZ)、太陽鳥(300123.SZ)、清水源(300437.SZ)、*ST金源(000408.SZ)、科大智能(300222.SZ)、*ST黑化(600179.SH)定增為季度內(nèi)跨月兩次完成，月度統(tǒng)計含重復(fù)計數(shù))，共定增融資金額4,263.94億元，平均單筆獲資金額23.56億元。(見圖1)
圖1 2015年9月至2016年9月A股上市公司定向增發(fā)預(yù)案與完成情況比較
實施定增企業(yè)行業(yè)分布廣泛，涉及15個行業(yè)分類
從實施定向增發(fā)的上市公司所屬行業(yè)上來看，三季度181家實施定增的上市公司共涉及15個行業(yè)分類，行業(yè)分布廣泛。其中，制造業(yè)共75家公司實施定增，融資金額1,389.80億元，平均融資金額18.53億元，無論在實施定增企業(yè)數(shù)量還是定增獲融資金額上都占據(jù)市場絕對主力，化學(xué)工業(yè)、醫(yī)療健康類企業(yè)也一直為市場寵兒。(見表1、圖2-4)
表1 2016年3季度A股完成定增上市公司數(shù)量及金額按行業(yè)分布
圖2 2016年3季度A股實施定增上市公司行業(yè)分布
圖3 2016年3季度A股實施定增上市公司 獲得資金行業(yè)分布
圖4 2016年3季度A股完成定增規(guī)模行業(yè)分布
值得注意的是連鎖經(jīng)營類企業(yè)，雖然實施定增企業(yè)數(shù)量不多，僅有7家，但卻拿走了市場15%的資金量。其中西安民生(000564.SZ)、海航基礎(chǔ)(600515.SH)均有較大融資規(guī)模(見表2)。西安民生主營業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)商業(yè)零售業(yè)，但面臨成本高企、利潤率低、銷售規(guī)模增長乏力等問題。上市公司希望借助于本次交易標(biāo)的公司海南供銷大集控股有限公司，初步建立布局全國的O2O城鄉(xiāng)商品流通體系，從地域性的傳統(tǒng)商業(yè)零售企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖缘摹盎ヂ?lián)網(wǎng)+流通”企業(yè)。
表2 2016年3季度A股完成定增上市公司融資規(guī)模TOP10
三季度定增上市首日平均收益率31.79%
根據(jù)CVsource數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計，三季度實施定增企業(yè)上市首日平均收益率為31.79%，其中7、8、9月(冠昊生物(300238.SZ)未復(fù)盤，未參與平均收益率計算)上市首日平均收益率分別為39.05%、28.42%、27.89%(見圖5)。格爾木藏鉀肥股份有限公司借殼*ST金源(000408.SZ)共涉及發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金。其中，2016年7月27日，其購買資產(chǎn)部分股份上市，發(fā)行價格為5.3元/股，在3季度內(nèi)完成定增的個股中，*ST金源以上市首日收益率200%居于榜首。(見表3)
圖5 2015年9月-2016年9月A股完成定增上市公司定增上市首日平均收益率
注1 冠昊生物(300238.SZ)9月27日上市，未復(fù)盤，未參與平均收益率計算
表3 2016年3季度A股完成定增上市公司 定增上市首日收益率TOP10
注2 首日收益率=（上市首日收盤價格-發(fā)行價格）/發(fā)行價格
253家A股上市公司宣布了定向增發(fā)預(yù)案，預(yù)計融資金額7,415.93億元
與此同時，三季度內(nèi)有253家企業(yè)公布了定增計劃，其中制造業(yè)企業(yè)占有重要地位。制造業(yè)宣布定增企業(yè)共計110家，占定增市場全部企業(yè)數(shù)43%，預(yù)計融資金額達3,311.76億元，占市場總規(guī)模45%，個股平均融資金額為30.11億元。(見表4、圖6-8)
表4 2016年3季度A股宣布定增上市公司數(shù)量及金額按行業(yè)分布
圖6 2016年3季度A股宣布定增上市公司行業(yè)分布
圖7 2016年3季度A股宣布定增上市公司 預(yù)計融資規(guī)模按行業(yè)分布
圖8 2016年3季度A股宣布定增規(guī)模行業(yè)分布
從個股預(yù)計融資規(guī)模來看，*ST濟柴(000617.SZ)以880.11億元規(guī)模遠超出其他個股。*ST濟柴擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買中石油集團持有的中國石油集團資本有限責(zé)任公司100%股權(quán)并募集配套資金。上市公司通過剝離盈利性較弱資產(chǎn)，置入行業(yè)前景良好、盈利能力較強的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)，打造綜合性金融業(yè)務(wù)公司，實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。中石油集團金融業(yè)務(wù)整體上市，有利于其利用資本市場平臺建立持續(xù)資本補充機制，有利于其擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升整體競爭力。(見表5)
表5 2016年3季度A股宣布定增上市公司 計劃融資規(guī)模TOP10
2016年第三季度內(nèi)，定增市場穩(wěn)步發(fā)展，無論是宣布定增公司數(shù)量，還是定增完成實施數(shù)量均緩慢回升。三季度雖不及二季度市場活躍，但從7月到9月，定增市場實現(xiàn)了穩(wěn)步的發(fā)展，其中9月更出現(xiàn)了*ST濟柴(000617.SZ)880.11億元巨額交易，這些情況都在說明，定增市場正向更穩(wěn)定、更向好的方向發(fā)展。
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