醫(yī)藥行業(yè)投資分析（中）
∬三、醫(yī)藥行業(yè)市場投資情況∬
2010-2017年中國股權(quán)投資市場醫(yī)藥行業(yè)投資情況分析（單位：億元，起）
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院
2017年醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域投資中，生物制藥占比最高，投資案例數(shù)有69起，占比20.18%；投資金額60.31億元人民幣，占比24.21%；由于生物技術(shù)的發(fā)展，抗體偶聯(lián)技術(shù)的成熟，CRO公司的發(fā)展，大大縮短了生物制藥的研發(fā)周期，生物制藥高速發(fā)展。其次是化學(xué)藥品原藥制造業(yè)，投資案例數(shù)和投資金額占比分別是14.33%和8.60%。
2017年中國股權(quán)投資市場醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分析（按投資金額）（單位：億元，%）
2017年中國股權(quán)投資市場醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分析（按投資案例數(shù)）（單位：起，%）
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院
一、醫(yī)藥行業(yè)投資趨勢分析
（1）單抗藥物成為投資熱點(diǎn)
單抗藥比傳統(tǒng)醫(yī)療更精準(zhǔn)，有明顯的臨床優(yōu)勢，而且中國單抗藥的使用比率明顯低于國際水平，我國還有很大的發(fā)展空間。隨著國外單抗藥迎來一波專利到期的小高峰，中國單抗藥的生產(chǎn)企業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇。
（2）CMO和CSO發(fā)展迅速
兩票制沖擊了現(xiàn)行的藥品經(jīng)營體系，結(jié)構(gòu)了當(dāng)前藥品的交易結(jié)構(gòu)，舊有的醫(yī)藥利益鏈條被打破，新的交易結(jié)構(gòu)重新建立，另外再加上營改增，醫(yī)藥企業(yè)對外包公司依賴加大。
同時，隨著全球醫(yī)藥市場的競爭日益激烈，制藥產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了明顯的產(chǎn)業(yè)分工，國際醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)已呈現(xiàn)出集中于自身核心業(yè)務(wù)而把公司的非核心業(yè)務(wù)外包的大趨勢，合同加工外包CMO和合同銷售組織CSO這類外包公司有望迎來發(fā)展機(jī)遇。
（3）中醫(yī)藥蘊(yùn)藏重大發(fā)展機(jī)會
政策方面，國務(wù)院等部門陸續(xù)出臺了《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030）》、《中華人民共和國中醫(yī)藥法》等多部法規(guī)政策，以扶持中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。
同時，中藥超微細(xì)化特性研究獲得突破，使中藥經(jīng)過超微細(xì)粉碎到一定程度，可大大提高中藥藥效，提升中藥在醫(yī)藥行業(yè)的競爭優(yōu)勢，中醫(yī)藥市場需求廣闊。
（4）產(chǎn)業(yè)鏈化投資興起
單一化投資難以形成產(chǎn)業(yè)鏈布局，醫(yī)藥投資若只投單一方向項目，在產(chǎn)業(yè)鏈里面布局的節(jié)點(diǎn)過少，容易錯失項目，也很難給被投企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的增值服務(wù)。在行業(yè)、領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈不同節(jié)點(diǎn)上穩(wěn)步布局，可使被投企業(yè)之間形成良好的上下游業(yè)務(wù)，促進(jìn)多家企業(yè)整體化發(fā)展。
二、結(jié)論
醫(yī)藥行業(yè)作為一個與居民生活關(guān)聯(lián)密切的行業(yè)，市場規(guī)模十分廣闊，另外其技術(shù)密集型特點(diǎn)，技術(shù)壁壘很強(qiáng)，是VC/PE機(jī)構(gòu)很好的投資標(biāo)的。隨著精準(zhǔn)醫(yī)療和生物工程技術(shù)的成熟應(yīng)用，單抗藥將具有很大的發(fā)展空間；兩票制和陽光采購政策的實(shí)施，也為醫(yī)藥外包公司（CMO、CSO等）提供發(fā)展機(jī)遇；中醫(yī)藥也在政策的扶持下，迎來發(fā)展黃金期。在醫(yī)療改革的背景下，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正步入規(guī)范的快車道。
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