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資產(chǎn)配置四大誤區(qū)——建邦基金資本營銷部
發(fā)布時(shí)間：2015/12/3 11:05:26 　點(diǎn)擊：3347 次
資產(chǎn)配置四大誤區(qū)
誤區(qū)一、資產(chǎn)配置只適用于機(jī)構(gòu)投資者
資產(chǎn)配置不僅適用于基金、保險(xiǎn)等大型金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)于高凈值客戶制定理財(cái)規(guī)劃方案，也同樣必不可少。每個(gè)家庭在不同生命周期均需要相應(yīng)的理財(cái)規(guī)劃，比如住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等，而理財(cái)規(guī)劃的核心即資產(chǎn)配置。
資產(chǎn)配置與投資具體產(chǎn)品本質(zhì)的區(qū)別在于：配置是從全局角度出發(fā)，而投資則是一種定向思維。以下棋為例，資產(chǎn)配置是對(duì)整盤棋局的戰(zhàn)略性部署，是決定最終勝敗的關(guān)鍵因素，而投資具體產(chǎn)品是其中的幾招戰(zhàn)術(shù)。
誤區(qū)二、資產(chǎn)配置能夠獲得最高收益
部分投資者可能會(huì)誤認(rèn)為利用資產(chǎn)配置方案可以獲得收益最大化。這類看法是片面的，之前我們提到過，資產(chǎn)配置的精髓在于風(fēng)險(xiǎn)與收益的最優(yōu)平衡：即在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)收益最大化，或者是為了達(dá)到預(yù)期投資收益目標(biāo)而盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。
衡 量一項(xiàng)投資組合，收益率和波動(dòng)性兩項(xiàng)指標(biāo)要同時(shí)兼顧。比如一段時(shí)期內(nèi)，某只股票的收益波動(dòng)區(qū)間為【-30%~40%】，而某個(gè)債券品種的收益率波動(dòng)區(qū)間為 【0~10%】，那么初步結(jié)論是投資債券面臨的風(fēng)險(xiǎn)較低。資產(chǎn)配置正是通過對(duì)可投資資產(chǎn)進(jìn)行不同種類、不同比例的組合，降低整體組合的波動(dòng)性，在此基礎(chǔ)上 獲取相對(duì)較高的收益。
誤區(qū)三、資產(chǎn)配置等同于簡單分散投資
簡單分散化投資是將可投資資產(chǎn)劃分為不同份額，比如100萬資金總額，分別投資于50%股票、20%股票型基金、20%指數(shù)型基金、10%現(xiàn)金。這種做法最大的缺陷在于前三種產(chǎn)品的相關(guān)性太大，都受到股票市場波動(dòng)的影響。
一 項(xiàng)科學(xué)的資產(chǎn)配置方案中，投資組合內(nèi)的各類資產(chǎn)之間要具有弱相關(guān)性，最理想的情況是資產(chǎn)之間具有負(fù)相關(guān)性，即一類資產(chǎn)表現(xiàn)較好的時(shí)候，另一類資產(chǎn)表現(xiàn)不 佳。例如，一個(gè)小島上只有兩種產(chǎn)業(yè)：一種是大型度假休閑事業(yè)，一種是雨傘制造業(yè)，天氣情況決定這兩種產(chǎn)業(yè)的不同收益，一家好，另一家必定不好。兩類資產(chǎn)的 負(fù)相關(guān)性可以相互抵消回報(bào)率的上下波動(dòng)，獲得較為穩(wěn)定的平均收益。這樣一來，組合的平均報(bào)酬率不變，但是風(fēng)險(xiǎn)（波動(dòng)性）會(huì)減小，達(dá)到了資產(chǎn)配置的目的。
在現(xiàn)實(shí)中，完全負(fù)相關(guān)的產(chǎn)品幾乎不存在，同時(shí)資產(chǎn)之間的相關(guān)性也會(huì)隨著市場風(fēng)格的變化而改變。但通過合理的配置，仍可以達(dá)到比較理想的效果。
誤區(qū)四、一套資產(chǎn)配置方案適用于大多數(shù)人
資 產(chǎn)配置方案是一項(xiàng)個(gè)性化極強(qiáng)的方案，在出臺(tái)具體的方案之前，需要詳細(xì)了解每位投資者的需求，包括風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)、歷史投資經(jīng)驗(yàn)等等。在此基礎(chǔ)上，初步 確定符合該投資者的資產(chǎn)配置組合，后續(xù)還要結(jié)合市場走勢以及投資者自身情況的變動(dòng)，定期對(duì)投資組合進(jìn)行檢驗(yàn)和調(diào)整。因此，一套資產(chǎn)配置方案并不能夠當(dāng)做靈 丹妙藥適用于所有人，需要根據(jù)投資者特征進(jìn)行量身定制。
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