| 一文讀懂2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎“契約理論” |
| 發(fā)布時間：2016/10/18 16:59:48 點(diǎn)擊：3503 次 |
北京時間2016年10月10日下午5點(diǎn)45日，諾貝爾委員會宣布，將2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予了奧利弗·哈特（Oliver Hart）和本特·霍姆斯特姆（Bengt Holmström），以表彰他們對契約理論做出的貢獻(xiàn)。自此，今年的諾貝爾獎只剩下文學(xué)獎仍未揭曉。奧利弗·哈特（Oliver Hart），1948年生于英國，1974年于美國普林斯頓大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，目前擔(dān)任美國哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。本特·霍姆斯特姆（Bengt Holmström），1949生于瑞典赫爾辛基，美國斯坦福商學(xué)研究生院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，目前擔(dān)任美國麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。當(dāng)今生活與工作中，契約與合同無處不在。由于直接涉及利益問題，契約的設(shè)計必須正確恰當(dāng)以保證各方的利益。“契約理論”是近30年來迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支之一，一直處于不停的整合過程之中。“契約理論”是研究在特定交易環(huán)境下來分析不同合同人之間的經(jīng)濟(jì)行為與結(jié)果，往往需要通過假定條件在一定程度上簡化交易屬性，建立模型來分析并得出理論觀點(diǎn)。諾貝爾官網(wǎng)指出，“契約理論”是用來解決類似這樣的問題的：諸如學(xué)校、醫(yī)院和監(jiān)獄這樣的公共服務(wù)的提供者，應(yīng)該是國有的還是私有的？教師、醫(yī)生和獄卒應(yīng)該有固定工資，還是績效工資？企業(yè)管理人員的收入應(yīng)當(dāng)多少來自獎金，多少來自認(rèn)股權(quán)？今年的兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者推動了契約理論的進(jìn)步，創(chuàng)造了一個考慮周到全面的合同設(shè)計框架，其中包括了企業(yè)高層的績效工資、保險中的自付部分、以及公共部門私有化等。如果更詳細(xì)的解讀契約理論，請看新浪財經(jīng)歐洲站站長，郝倩的解讀：
哈佛大學(xué)教授Oliver Hart和麻省工學(xué)院教授Bengt Holmstrom因?yàn)椤捌跫s理論”獲得今年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。為什么今年的經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎頒給兩位研究“契約理論”的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師？“契約理論”？這可能聽起來沒那么令人興奮，但這一理論是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域十分重要的基礎(chǔ)研究，對于理解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。看起來契約理論無非是研究保險索賠，薪資，財產(chǎn)權(quán)這些微觀領(lǐng)域的問題，沒什么興奮的，可這些恰是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本構(gòu)成 — 因?yàn)槲覀兊纳鐣褪怯蔁o數(shù)的契約搭建而成的。而人類相互合作的最大障礙，就是大家利益不同。在現(xiàn)代社會，即使利益沖突不能通過契約完全解決，也可以減緩許多。契約理論獲獎符合該獎項(xiàng)的一貫風(fēng)格：關(guān)注經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域的主流，用專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)人士的眼光認(rèn)識世界，而與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)波動無關(guān)。契約是一種如此強(qiáng)大的工具，要理解貿(mào)易是一種對價關(guān)系，交易永遠(yuǎn)涉及雙方利益的權(quán)衡，契約理論是十分基本的。
簡單來說，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就是由無數(shù)的契約構(gòu)成的。契約關(guān)系是商品經(jīng)濟(jì)社會中一種自由，平等與守信的精神。說白了，就是“誠信”。沒有契約關(guān)系，也就沒有契約精神，更不用提“誠信”理念。
Hart和Holmström兩位教授的新理論工具對于理解現(xiàn)實(shí)生活中的契約關(guān)系非常有價值，二位的理論還涉及到一些契約設(shè)計中的漏洞。類似學(xué)校，醫(yī)院，甚至監(jiān)獄這種公共服務(wù)的提供機(jī)構(gòu)，應(yīng)該是公共所有，還是私人擁有？老師，醫(yī)療工作者，以及監(jiān)獄獄監(jiān)，他們到底是應(yīng)該拿固定工資，還是按照工作表現(xiàn)拿工資？經(jīng)理人分紅或是股權(quán)激勵這些激勵方案到底多少是好？契約理論和我們的日常生活息息相關(guān)：股東與高級經(jīng)理人；雇主與員工；保險公司和車主；公共機(jī)關(guān)和供應(yīng)商等等。這些關(guān)系都牽扯到契約，簡單說就是合同。有合同，就有利益的紛爭，簽訂一個完美的契約，是保證合同雙方達(dá)成互利目的的基本條件。用三個小例子說明為什么契約關(guān)系如此最重要：在上世紀(jì)七十年底末，Bengt Holmström就研究過公司的資方（例如公司的股東）如何為公司的代理人（例如公司的CEO）設(shè)計一個最佳契約。這樣一個契約應(yīng)該仔細(xì)考量“風(fēng)險”和“激勵”之間的平衡，將代理人的薪水和公司表現(xiàn)掛鉤。這牽扯到很多現(xiàn)實(shí)問題，和你我相關(guān)：——雇員不僅應(yīng)該靠薪資被激勵，還應(yīng)該受到潛在升職機(jī)會的激勵；
——在一個團(tuán)隊(duì)中，一些混日子的員工可能因?yàn)槠渌说呐Χ芤�，如何給員工們更合理的報酬？
——如果一個職業(yè)經(jīng)理人的過度強(qiáng)調(diào)短期的現(xiàn)金流表現(xiàn)，他在公司治理中可能就會忽略公司長期的健康表現(xiàn)。如何激勵CEO更多為企業(yè)長期健康考慮？
——一家公司的股價反映出社會經(jīng)濟(jì)多方面的因素，有些因素是再有能力的CEO們也控制不了的，所以，如果僅僅將高級經(jīng)理人的待遇和公司表現(xiàn)掛鉤，結(jié)果可能是讓他們僅僅因?yàn)楹眠\(yùn)氣受到褒獎，因?yàn)閴倪\(yùn)氣受到懲罰。在保險領(lǐng)域，如果你投了車險，一般來說你都不可能被全額賠款。假設(shè)車禍發(fā)生純屬偶然，當(dāng)然這時如果車主有一個全險，可以免除所有損失，那必是極好的。但是請注意，全險涉及到一個“道德風(fēng)險”：如果每一位司機(jī)都有全險作為保障，大家開車時可能就沒那么小心謹(jǐn)慎。
車險中涉及的契約關(guān)系主要受到兩個因素影響：
第一，利益沖突。如果我們都很小心，全險是沒有任何問題的�？涩F(xiàn)實(shí)是不是每個人都是天使；
第二，考量因素。不是車主所有的舉動都會被注意到。假設(shè)保險商看得到車主所有粗心的行為，那他們就可以選擇對一些純粹的意外做出全部理賠，而不是那些因?yàn)檐囍鞯拇中男袨獒劤傻能嚨�。但這在現(xiàn)實(shí)中做得到么？——學(xué)校和醫(yī)院應(yīng)該私有還是公有？一個公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，例如學(xué)校，醫(yī)院和監(jiān)獄的CEO可以做兩種性質(zhì)的投資：一種投資可以直接提升服務(wù)質(zhì)量；一種投資是用來減少提升質(zhì)量需要的花銷。這兩種投資看起來都很有利，但在現(xiàn)實(shí)生活中，這種投資很難在合同中得到體現(xiàn)。所以，如果一家政府公共機(jī)構(gòu)聘請一個經(jīng)理人來做日常運(yùn)營，那么這位經(jīng)理人可能根本沒有任何動力做任何一種投資。因?yàn)檎茈y對這樣的努力做出獎勵。但是，如果由一個私人承包人來提供服務(wù)，他們就會對上述兩項(xiàng)投資都很有動力。所以，是公有化還是私有化，判斷標(biāo)準(zhǔn)不僅是運(yùn)營成本的減少，還有服務(wù)質(zhì)量獲得了多少程度的提升。之前，美國曾經(jīng)取消私有監(jiān)獄的運(yùn)營資格，其中一個重要原因不是“成本”，而是私有監(jiān)獄的條件要比公立監(jiān)獄惡劣的多，也就是在“質(zhì)量提升”這個環(huán)節(jié)遠(yuǎn)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)。
此前，湯森路透通過學(xué)者引文分析篩選了最具影響力的研究者，并發(fā)布了2016年諾貝獎獲得者的預(yù)測名單，可惜全部落空。
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