資產(chǎn)配置小課堂 （二）
弱水三千，只取那一瓢飲。紛繁塵世，事物實(shí)乃多也。為人處事，百千方式。而物不獨(dú)取華表，事非隨波而流。蒼蒼世間，唯有適于己，方為最好。（《適于己方為最好》）
做資產(chǎn)組合需要選擇適合自己的投資工具，就要先了解自己的偏好。由于每個(gè)人的性格、社會(huì)經(jīng)歷、文化程度、家庭背景、判斷能力等的不同，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益所持的態(tài)度必定不同，所選的理財(cái)業(yè)務(wù)也會(huì)不同。目前商業(yè)銀行按照人們的主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好類型和程度將投資者的理財(cái)風(fēng)格分為5類。
投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好分類：
1、進(jìn)取型：進(jìn)取型客戶追求高收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，對(duì)投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。一般會(huì)選擇投資股票、期貨、期權(quán)、外匯、股權(quán)等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)品與投資工具。
2、成長(zhǎng)型：成長(zhǎng)型客戶追求較高的收益，操作的手法比較穩(wěn)健，愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。通常會(huì)選擇可以長(zhǎng)期持有的，具有較高收益的產(chǎn)品與投資工具。
3、平衡型：平衡型客戶既不討厭風(fēng)險(xiǎn)也不追求風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何投資都很理性，會(huì)分析不同的投資市場(chǎng)、工具和產(chǎn)品，從中尋找到風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品。一般會(huì)選擇房產(chǎn)、黃金、基金等產(chǎn)品。
4、穩(wěn)健型：穩(wěn)健型客戶已經(jīng)偏向保守，相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)更關(guān)注于收益，喜歡既保本又有較高收益的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。
5、保守型：保守型客戶往往承受能力低，會(huì)先考慮是否能夠保本，然后再考慮收益的高低。一般會(huì)選擇國(guó)債、存款、保本型理財(cái)產(chǎn)品等。
對(duì)于投資者，除去主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好，還需要考慮一些客觀因素，比如生命周期。生命周期理論是由F·莫迪利安尼、R·布倫博格和A·安多共同創(chuàng)建，F·莫迪利安尼也因此獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。該理論指出：個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的最佳配置。
生命周期的各個(gè)階段：
家庭形成期：從結(jié)婚到子女出生，收入一般以薪酬為主，支出隨著家庭成員不斷的增加而增加。雖然現(xiàn)有資產(chǎn)有限，但是年齡較小，可以承擔(dān)較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，一方面可以積累財(cái)富，另一方面可以養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣。
家庭成長(zhǎng)期：從子女出生到子女學(xué)業(yè)完成，家庭成員固定，隨著收入的增加，儲(chǔ)蓄也在增加。然而由于子女上學(xué)，消費(fèi)等費(fèi)用的增加，此階段要適當(dāng)控制投資風(fēng)險(xiǎn)，快速積累財(cái)富。
家庭成熟期：從子女學(xué)業(yè)完成到各自結(jié)婚成家，子女一般都有了自己的收入來(lái)源，支出隨之減少，收入的增加使得儲(chǔ)蓄達(dá)到巔峰。此階段是財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過(guò)勞動(dòng)收入增加儲(chǔ)蓄，也要運(yùn)用投資工具創(chuàng)造更多的財(cái)富，為退休后做保障。
家庭衰退期：從夫妻均退休到夫妻一方過(guò)世，支出結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，醫(yī)療費(fèi)用占比增加，其他費(fèi)用降低。由于缺少了固定收入，大部分情況下支出大于收入，應(yīng)選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的產(chǎn)品。
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