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并購基金的風險探索
發(fā)布時間:2021/3/22 8:57:30  點擊:2778

       建邦基金作為一支專業(yè)投資管理機構,在董事長羅鳳燕的領導下,從小到大,從弱變強,一步一步在完成破繭蝶變式發(fā)展,在產(chǎn)業(yè)加資本的道路上,建邦基金科學合理的布局與嚴謹規(guī)范的投資,以優(yōu)質產(chǎn)業(yè)和項目為抓手,在中國證監(jiān)會的監(jiān)管與指導下,實現(xiàn)了穩(wěn)步而跨越式發(fā)展。經(jīng)過多年產(chǎn)業(yè)投資及資本市場經(jīng)驗的積累,具有了豐富的項目價值挖掘能力,已經(jīng)成為河北省私募基金行業(yè)集金融、實業(yè)、專業(yè)和社會資源為一體的高效資源整合平臺,打造出一支專業(yè)、嚴謹、高效、專注的優(yōu)秀管理團隊。


       在基金的發(fā)展方向與業(yè)務趨勢方面,建邦基金始終深度研究國家政策方針,準確把握市場發(fā)展規(guī)律,抓住市場機遇,制定長遠規(guī)劃,明晰發(fā)展方向,把并購基金(Buyout Found)作為建邦基金的下一步主導業(yè)務類型和重點發(fā)展方向。董事長羅鳳燕多次在團隊會議中強調并購基金在未來市場機遇中發(fā)展的重要性,并以“聯(lián)想旗下的弘毅資本并購中國玻璃”的經(jīng)典案例給大家進行深入淺出的培訓,這個經(jīng)典的并購案例大致的劇情脈絡如下:


       蘇波集團因債轉股方式將中國華融和中國信達的兩筆債務轉成股東,中國華融和中國信達分別持股為33.13%和3.52%,江蘇宿遷國有資產(chǎn)經(jīng)營公司為控股股東占63.35%,聯(lián)想掏出650萬元收購了江蘇宿遷市國有資產(chǎn)經(jīng)營公司,從而控制了該公司旗下所有的國有資產(chǎn),然后將這些國有資產(chǎn)賣給聯(lián)想海外公司,再將這些國有資產(chǎn)在香港上市,該上市公司繼續(xù)收購其他國企,將蛋糕做大,6年后聯(lián)想套現(xiàn)退出。


       并購基金作為產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結合的產(chǎn)物,其本質上是為實體經(jīng)濟服務,支持實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)整合、創(chuàng)新與轉型。也是私募股權投資基金中一個重要的分支和組成部分。其主要投資于成熟行業(yè)中的成熟企業(yè)和新興行業(yè)中的成長型企業(yè)。


并購基金流程圖如下:


        一般上市公司參與的案例較多,上市公司作為有限合伙人,參與出資設立并購基金,由類似于建邦基金這樣專業(yè)的PE類投資機構作為普通合伙人,對上市公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質公司或者未來轉型發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)進行投資并購,在并購基金內培育成熟后擇機注入上市公司。上市公司并非資本運作專業(yè)機構,不一定儲備專業(yè)資本運作人員,在并購過程中,還需依賴類似于建邦基金這樣的專業(yè)投行團隊或財務顧問。因此,在設立并購基金過程中,上市公司對基金管理人的要求必須具有豐富資本運作經(jīng)驗,包括標的遴選能力、募資能力、投后管理能力、上市公司市值管理能力等。而建邦基金顯然已具備這些能力和資源。

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